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管清友:科创板开板 如何重构估值体系对机构特别重要

时间:2019/6/21 10:33:26  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  他表示,在大的内外部环境下,中国需要进行结构调整,要实现动能的转化,学习韩国的经验,吸取日本的教训。要客观、理性的分析市场环境。新常态下关注结构性变化,在这个结构性变化当中,投资人需要思考我们选择什么样的标的、赛道和投资领域。  从国内的情况,在区域、产业、社会阶层都会发生很...
     他表示,在大的内外部环境下,中国需要进行结构调整,要实现动能的转化,学习韩国的经验,吸取日本的教训。要客观、理性的分析市场环境。新常态下关注结构性变化,在这个结构性变化当中,投资人需要思考我们选择什么样的标的、赛道和投资领域。

  从国内的情况,在区域、产业、社会阶层都会发生很大的变化。管清友表示以下四方面需要投资人关注:

  首先,区域上来讲,比较发达的区域,他们的金融、产业、人口的吸引会越来越强,收缩性城市会越来越多。

  其次,在产业维度说,会看到一些行业头部化的现象非常明显。具体到很多产业说,家电、消费品,钢铁煤炭,房地产,都出现这种情况,我们在投资上要注意到行业中的变化。估计未来十年里,中国在政策很重要的一个领域是反垄断,以使这些行业适度的头部化。

  第三,现在能看到的是教育、医疗,这些公共服务资源的分化越来越严重。北京市各个区的教育资源的不平衡、不平等一定都不比北京和贵州的差距小。从做投资的角度来讲,供给层面确实有很多可能未来会出现的标的。无论在一级市场,还是二级市场,教育是一个非常好的,现在还是供给非常短缺的这么一个行业。

  另外,无论一级资金,还是二级资金,越来越集中。无论是管理人,还是投资人必须要面临的现实:今天我们处在一个资金非常紧的时候,不是而且这个问题短期之内改变不了,至少3-5年。

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